تسعى الحكومات الأوروبية إلى تغيير استراتيجياتها في الاقتراض، حيث تركز بشكل متزايد على إصدار سندات قصيرة الأجل بدلاً من السندات الطويلة، وذلك في محاولة للتخفيف من تأثير ارتفاع تكاليف الاقتراض على ميزانياتها. هذه الخطوة تعكس استجابة الحكومات للتحديات الاقتصادية الحالية.
توقعات السوق
تشير توقعات بنك “باركليز” إلى أن متوسط آجال الديون المصدرة في أسواق رئيسية بمنطقة اليورو، مثل ألمانيا وفرنسا وإيطاليا، سيتراجع هذا العام إلى أقل من عشر سنوات، وهو مستوى لم يُسجل منذ عام 2015.
الوضع في المملكة المتحدة
أما في المملكة المتحدة، فيتوقع البنك أن يصل متوسط آجال الاستحقاق إلى حوالي 8.8 سنة، وهو أدنى معدل يتم تسجيله في هذا القرن، مما يعكس استجابة الحكومات لتراجع الإقبال على السندات طويلة الأجل من قبل المشترين التقليديين، مثل صناديق التقاعد.
إصلاح نظام التقاعد في هولندا
في سياق متصل، أكملت هولندا هذا الشهر عملية إصلاح شاملة لنظام التقاعد بقيمة 1.8 تريليون يورو، ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى انخفاض الطلب على السندات طويلة الأجل بشكل أكبر.